作为世界上最大的大宗商品交易商之一,有着百年历史的跨国企业嘉吉Cargill经营着500多艘船舶,却在短短几个月内彻底改变了对2019年的看法,认为今年干散货需求可能会出现负增长,这是多年来的首次。
在短短的时间内,干散货市场经历了如此广泛的转型,世界上最大的商品交易商之一,总部位于美国的嘉吉,现在对2019年的预期市场发展有着截然不同的看法。
特别是,铁矿石货运量的大幅下滑对市场产生了巨大影响。中国的经济发展和巴西淡水河谷(Vale)遭受的矿难在铁矿石货运量下滑中扮演着关键角色。这对海岬型和VLOC等大型干散货船的收益尤其不利。
再加上煤炭运输的“中性”发展以及中美之间的贸易冲突,例如2018年仅大豆出货量下降了8%,这使得嘉吉今年的市场预期显着下降。德意志银行(Deutsche Bank)在纽约召开的一次会议上,嘉吉研究部负责人Eric Aboussouan表示,大宗商品交易商估计多年来需求可能在2019年首次出现负增长。
在我看来,宣称“tonne-mile的需求不会受此影响,2019年将是一个不错或相当不错的年份”是愚蠢的。如果没有从巴西出口的铁矿石,情况将非常困难。
——嘉吉研究主管ERIC ABOUSSOUA
“考虑到铁矿石在干散货中所占的比例非常之大,如果你把这三种因素加到2019年的tonne-mile需求中,你最多只能与去年持平。”Aboussouian在与德意志银行船运分析师Amit Mehrotra的谈话中表示,"我甚至认为我们可能略微持负面看法,这将是很长一段时间以来的首次。"
嘉吉的预期远低于一些干散货观察人士此前的预期。德意志银行的Mehrotra在会议上补充道,大家一致认为今年的经济增长率将超过2%。
最近,大型船舶经纪商Simpson Spence Young表示,已下调了今年干散货的增长预期。具体来说,该公司预计今年干散货贸易将增长2%,低于去年2.7%的增幅。
嘉吉认为,前景黯淡,尤其是大型船舶的前景,促使这家大宗商品交易商改变了对今年干散货报废量的预期。
就在三、四个月前,这位大宗商品交易商还表示,今年将与2018年持平。根据Aboussouan的说法,2018年在报废方面是“非常糟糕的一年”。但该公司现在预计,如果疲弱的运价持续下去,可能会有更多船东最终决定放弃旧的海岬型船和VLOC大型干散货船。
“现在的环境已经完全改变了,从需求的角度看,因此我们应该开始看到更多的拆除,特别是在更大的规模上。”Aboussouan说。
所有不同的因素都表明,第四季度的市场应该比我们目前看到的现货市场要好,现货市场很糟糕。
——嘉吉研究主管ERIC ABOUSSOUAN
根据嘉吉公司的说法,特别是海岬型和VLOC的大型干散货船受到目前铁矿石货物大量减少的影响。在今年余下的时间里,这将对船舶的收益产生相当大的影响。
对于第二季度,平均价格每天很难超过1万美元,嘉吉预计第三季度的运价为每天1万至1.2万美元,而第四季度可能会提高10- 1.5万美元。即将出台的低硫法规也将成为一个重要因素。
他指出,在第三季度初,主要海岬型船舶的运价可能会低于每天10,000美元。
“在这些水平上,尤其是巴西淡水河谷的情况,最重要的是,旧的海岬型船和旧的VLOC将被废弃。我们不能忽视的是,与2015年和2016年相比,监管将发生重大变化。”Aboussouan说,他指的是将于2020年生效的全球限硫上限。
他说:“当你开始在燃料成本上每吨增加200至400美元时,旧船与生态船的比例也会完全改变,价差也会完全改变。”